Rupiah Terjepit Dekati Rp18.000, BI dan Kemenkeu Sepakat 5 Pilar: Isinya Apa?

JAKARTA — Menteri Keuangan Suahasil Nazara dan Gubernur Bank Indonesia Destry Damayanti bertemu di Kantor Pusat BI, Jakarta, Kamis (24/9/2026). Pertemuan empat jam lebih itu menghasilkan lima pilar sinergi kebijakan fiskal dan moneter.

Pertemuan ini terjadi saat nilai tukar rupiah masih tertekan dan berada di kisaran Rp18.000 per dolar AS.

Isi lima pilar itu

Kelima pilar yang disepakati, merujuk paparan kedua otoritas:

• Satu — menjaga momentum pertumbuhan ekonomi lewat optimalisasi kebijakan fiskal dan moneter.
• Dua — memperkuat ketahanan sektor eksternal, termasuk perdagangan internasional dan aliran modal asing.
• Tiga — menjaga kecukupan likuiditas di pasar uang, perbankan, dan perekonomian.
• Empat — pengendalian inflasi lewat Tim Pengendalian Inflasi Pusat dan Daerah.
• Lima — pendalaman pasar keuangan agar kebijakan tersalur dan sumber pembiayaan meluas.

Kedengarannya teknis, dan memang begitu. Tapi ada hal konkret di dalamnya.

Untuk menarik dana asing masuk, pemerintah dan BI menyiapkan insentif biaya hedging — biaya asuransi nilai tukar yang harus dibayar investor agar tidak rugi saat kurs bergerak. Semakin murah biayanya, semakin tertarik investor menaruh dana di Indonesia.

Dari sisi likuiditas, Kementerian Keuangan mengarahkan badan layanan umum agar tidak terlalu agresif menawarkan bunga deposito tinggi. Sementara BI memakai insentif dan disinsentif giro wajib minimum: bank yang uangnya menumpuk di surat berharga tidak dapat keringanan, bank yang menyalurkan kredit bisa dapat.

Mengapa pertemuannya “alot”

Konferensi pers semula dijadwalkan pukul 16.00 WIB, baru dimulai sekitar pukul 17.25 WIB. Gubernur BI menyebut diskusinya “agak alot”, walau ia menyebut pertemuan ini bagian dari agenda silaturahmi pascapelantikan.

Yang dibahas: likuiditas, strategi penerbitan surat berharga negara, dan instrumen SRBI di BI.

Angka yang perlu diketahui

• Imbal hasil surat utang AS tenor 10 tahun naik hingga 5,11 persen, tertinggi sejak 2007, kata Kepala Departemen Pengelolaan Moneter dan Aset Sekuritas BI, Erwin Gunawan Hutapea. Artinya, uang lebih menarik ditaruh di Amerika Serikat.
• Harga minyak Brent kembali di atas US$100 per barel, dipicu kekhawatiran pasokan dari konflik Timur Tengah.
• Cadangan devisa Indonesia akhir Agustus 2026 mencapai US$146,5 miliar.
• Secara kuartal, rupiah justru tercatat menguat 0,46 persen dan dinilai masih sejalan dengan mata uang kawasan.
• Pertumbuhan kredit Agustus 2026 disebut 13,6 persen, terutama kredit investasi dan modal kerja.
• Total kredit yang belum dicairkan masih sekitar Rp2.548 triliun per Juli 2026 — dana bank yang menganggur, bukan mengalir ke usaha.
• Target inflasi 2026–2027 tetap 2,5 persen, plus minus 1 persen. Defisit APBN 2026 dijaga di bawah 3 persen dari PDB.

Angka terakhir itu penting untuk dipahami. Rupiah tertekan bukan karena ekonomi dalam negeri kolaps, tapi karena pasar sedang berpindah ke aset dolar. Masalahnya, kredit yang menganggur menunjukkan permintaan dari dunia usaha belum kuat.

Bagaimana media lain membingkainya

• SINDOnews mengangkat sudut paling dramatis: memakai angka rupiah yang mendekati Rp18.000 di judul, lalu menekankan diskusi yang berlangsung lebih lama dari jadwal.
• CNBC Indonesia fokus pada proses rapat dan hal teknis — likuiditas dan insentif biaya lindung nilai.
• Katadata paling rinci menjelaskan mekanisme tiap pilar, termasuk soal insentif giro wajib minimum.
• detikFinance justru mengangkat penjelasan pejabat BI soal penyebab rupiah tertekan, memisahkan faktor luar negeri dan kebutuhan dolar dalam negeri.
• ANTARA menuliskan daftar resmi kelima pilar plus target inflasi dan arah defisit APBN.

Yang tidak disebut salah satu pihak: rupiah sudah bolak-balik menyentuh Rp18.000 sejak Juli 2026. Jadi angka itu bukan kejadian baru — yang baru adalah kerangka kerja bareng bernama lima pilar ini.

Angle PagiPagi

Judul berita tentang rupiah mudah membuat pembaca panik. Tapi isi lima pilar itu bukan janji menguatkan rupiah dalam semalam.

Isinya adalah perbaikan mekanisme: membuat asuransi kurs lebih murah, mengatur agar bank menyalurkan kredit, dan menyelaraskan jadwal penerbitan surat berharga. Semua ini pekerjaan bertahun, bukan hari.

Hal yang paling mudah dirasakan pembaca bukan kursnya, melainkan biaya kredit. Selama Rp2.500 triliun lebih dana bank masih menganggur, penurunan bunga pinjaman akan lebih lambat dari yang diharapkan.

Kenapa ini penting

Nilai tukar bukan urusan pedagang valas saja. Rupiah yang lemah membuat barang impor — termasuk bahan baku pangan dan obat — lebih mahal. Biaya sekolah di luar negeri, tiket pesawat internasional, dan cicilan utang dalam dolar juga ikut naik.

Sebaliknya, eksportir diuntungkan. Jadi arah kebijakan ini menyangkut harga di rak supermarket dan lapangan kerja sekaligus.

Kesimpulan

Kemenkeu dan BI akhirnya bicara dengan satu kerangka bersama. Tapi lima pilar itu masih berupa rencana kerja. Yang belum ada: target angka yang bisa dicek publik, dan tenggat waktu.

SUMBER & RUJUKAN

Jejak sumber berita

1. [1] ANTARA — 'Kemenkeu-BI sepakati lima pilar sinergi fiskal dan moneter' (24 Sep 2026) — framing: daftar resmi 5 pilar plus target inflasi dan arah defisit APBN — https://www.antaranews.com/berita/5757348/kemenkeu-bi-sepakati-lima-pilar-sinergi-fiskal-dan-moneter
2. [2] CNBC Indonesia — 'Menkeu dan Gubernur BI Kompak Umumkan Kabar Penting, Simak!' (24 Sep 2026) — framing: proses rapat, likuiditas, insentif biaya hedging, konpers molor dari jadwal — https://www.cnbcindonesia.com/news/20260924193829-4-770705/menkeu-dan-gubernur-bi-kompak-umumkan-kabar-penting-simak
3. [3] Katadata — 'BI-Kemenkeu Susun 5 Pilar Sinergi untuk Dorong Pertumbuhan Ekonomi' (24 Sep 2026) — framing: penjelasan mekanisme tiap pilar, insentif GWM, SRBI vs SPN — https://katadata.co.id/finansial/keuangan/6ab52054eee9a/bi-kemenkeu-susun-5-pilar-sinergi-untuk-dorong-pertumbuhan-ekonomi
4. [4] detikFinance — 'Rupiah Terjepit, Yield AS 5,11% hingga Minyak Tembus US$100' (24 Sep 2026) — framing: penyebab rupiah menurut pejabat BI, langkah stabilisasi — https://finance.detik.com/bursa-dan-valas/d-8676910/rupiah-terjepit-yield-as-5-11-hingga-minyak-tembus-us-100
5. [5] detikFinance — 'Kredit Nganggur Tembus Rp 2.548 Triliun, Bos BI Ungkap Biang Keroknya' (24 Sep 2026) — framing: kredit yang belum tersalur, insentif GWM, pertumbuhan kredit 13,6 persen — https://finance.detik.com/moneter/d-8678014/kredit-nganggur-tembus-rp-2-548-triliun-bos-bi-ungkap-biang-keroknya
6. [6] SINDOnews — 'Rupiah Hampir Rp18 Ribu, Pertemuan Menkeu Suahasil dan Gubernur BI Sepakati 5 Pilar Fiskal-Moneter' (24 Sep 2026) — framing: menekankan kurs mendekati Rp18.000 di judul dan diskusi yang molor — https://ekbis.sindonews.com/read/1753349/33/rupiah-hampir-rp18-ribu-pertemuan-menkeu-suahasil-dan-gubernur-bi-sepakati-5-pilar-fiskal-moneter-1790258961